央行小額高頻的逆回購操作仍在繼續(xù)。央行3月11日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行以利率招標方式開展了100億元逆回購操作。當日有100億元央行逆回購到期。至此，央行已連續(xù)4個工作日開展百億逆回購操作，并實現(xiàn)零投放零回籠，這也是今年以來連續(xù)46個交易日開展逆回購操作。
對此，光大銀行金融市場部分析師周茂華對媒體分析，從節(jié)后央行公開市場操作節(jié)奏與投放量看，央行對資金面精準調控、穩(wěn)字當頭，通過小量高頻平抑資金面，穩(wěn)定市場預期。在防范過度寬松流動性導致局部資產(chǎn)價格、杠桿大幅膨脹的同時，不讓市場流動性過度緊張，削弱政策傳導，拖累實體經(jīng)濟復蘇。
中信固收稱，預計3月流動性中性偏寬。近期央行的貨幣政策工具操作，意在維持銀行間資金面的穩(wěn)定，后續(xù)結構性的通脹脈沖也不會對貨幣政策產(chǎn)生制約，貨幣政策依舊會維持穩(wěn)定的主基調。而從影響銀行間流動性的主要因素看，財政因素與現(xiàn)金的回流將對銀行間流動性產(chǎn)生利好，預計3月資金面依舊呈現(xiàn)中性偏寬的整體態(tài)勢。
在業(yè)內人士看來，從季節(jié)規(guī)律來看，3月屬于季度末期，影響資金面的因素較多。在財政收支方面，3月屬于財政“收少支多”的月份，考慮到今年3月政府債供給的總水平相對不高，總體來看3月財政因素對資金面較為友好。（記者 鐘源）
